产业观察：中国制造2025风口下 几大产业的不同命

　　都说金融要服务于制造业。然而，回首2015年，大家还是发现，整体上，最热闹的还是金融行业，互联网金融如火如荼，银行业绩依旧稳定，保险业频繁在市场中举牌。

　　反观制造业，却是另一番景象。钢铁行业短期难以反转，就连央企宝钢、武钢都利润下滑严重，水泥煤炭等产能过剩行业，甚至出现了债务违约的案例，就连石化行业，也从高利润变成了微利。

　　中国物流与采购联合会、国家统计局发布的最新统计数据显示，2015年11月，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，比10月下降0.2个百分点，处于2012年8月以来的最低点，连续第四个月低于50%的荣枯线，低于历史同期平均水平。

　　相关专家对记者表示，景气指数连续4个月低于荣枯线，反映中国制造业景气程度下滑，经济下行压力依然严峻。

　　当然，也不是所有的制造业都如此低迷，行走在“中国制造2025”风口下，一些高端制造业，比如机器人、大飞机等行业正处于高速发展中。

　　落后产能度日难

　　曾几何时，类似煤炭、钢铁等行业都是中国制造业的“骄傲”，但如今，他们却已沦为落后产能的代名词。2015年，这些行业依然在淘汰中艰难度日。

　　代表：煤炭、钢铁

　　跟随家长做过煤炭生意的小李仍然记得那个属于它们的“黄金十年”。“很简单，只要盘下一个矿井，购买煤矿设备，接着将煤炭运输链打通，那么等待你的就是一桶又一桶‘黄金’。”小李此前对《国际金融报》记者如此描述。

　　但自2012年6月起，煤炭价格进入下行通道，宣告了煤炭市场“黄金十年”的终结，煤炭企业进入亏损通道。

　　2015年，这一情况正在加剧，严重的可能还不止是亏损，更出现了以前难以想象的债务违约。

　　11月4日，在中国香港上市且为四川最大煤炭企业的恒鼎实业国际发展有限公司(下称“恒鼎实业”)发布了债务违约公告。恒鼎实业公告透露，到期应付总额约为1.906亿美元(尚未偿还金额)，包括本金约1.828亿美元及尚未缴付的应计利息790万美元。

　在一些业内人士看来，恒鼎实业可能是中国煤炭工业的一个缩影。因为据中国煤炭工业协会(下称“中煤协”)稍早前的调研，“目前全国煤炭企业除个别优势企业和部分上市公司外，其他大部分企业都已亏损。而且，由于亏损严重，煤炭企业的资金链紧张问题日益突出，煤矿减发工资、欠发工资的现象越来越多。”

　　中债资信称，四川、贵州等地煤炭企业地质条件较为复杂，生产成本整体居行业较高水平，在全国范围内看成本竞争力较差，“2015年上半年，西南地区发债整体均出现亏损。其中，云煤化、四川省煤炭产业集团的信用风险尤为突出，投资者需密切关注”。

　　“短期内，煤炭行业将继续低位运行，煤炭行业整体信用风险加大。”中债资信称，“恒鼎实业的违约或致煤炭企业的信用风险溢价进一步提高。”

　　“未来，煤炭价格还会继续下跌。这就意味着，可能会出现更多债务违约的案例。甚至，一些企业，包括大型企业都可能倒闭。”对此，多位专家及业内人士在接受记者采访时坦言。

　　钢铁行业的情况也不容乐观。从2014年开始，中国钢铁企业破产事件就已出现，2015年，破产情况更加频繁。

　　自今年3月18日，曾经位列民企四大金刚之一的钢企全面停产，拉开今年钢企破产门序幕，陆续几家钢企加入“破产”梯队，而这些钢企都曾是当地数一数二的行业龙头企业。资金链断裂，成为这些钢企最致命的伤口。

　　中钢协统计数据显示，中国钢铁企业总资产负债率已接近70%，重点钢企中，不少企业负债率在90%以上。工信部政策司副司长苗长兴则表示，中国钢铁行业负债总额约3万亿元。

　　冶金工业规划研究院院长李新创指出，2015年是中国钢铁行业重大转折之年，中国钢铁行业进入减量发展阶段。据冶金工业规划研究院数据显示，今明两年中国钢材需求量分别为6.68亿吨和6.48亿吨，同比分别将出现4.8%和3%的回落。

　　“上海钢联”钢材首席分析师汪建华认为，目前的钢铁行业已经真正进入了低迷期。低迷的影响因素有很多，比如，上游的原材料价格跌幅大于钢材的价格，钢厂盈亏还在进一步加大；供应端的收缩小于需求端萎缩，也是价格持续大幅度下跌的原因。“总之，钢铁企业低迷期才刚刚开始，在未来相当长一段时间里，钢价仍然有5%至10%的下跌空间”。

　　“铁饭碗”行业渐衰

　　有不少行业是大家眼中的“铁饭碗”，“坐着收钱”，比如石油石化，然而，随着国内外宏观经济环境以及消费环境的变化，这些行业已经显出了颓势。

　　代表：石油石化

　说起行业中的“铁饭碗”，石油石化应该是大家眼中的“暴利”行业，但是从“三桶油”今年的业绩表现来看，均不尽如人意，“暴利”缩水了很多。

　　中石化的三季报显示，公司前9个月实现营业收入15368.37亿元，同比下降27.36%；归属于母公司股东的净利润为258.48亿元，同比下降49.49%。

　　与此同时，中石油的三季报显示，公司实现营业额13051.05亿元，同比下降25.6%，实现归属于公司股东的净利润306.01亿元，基本每股收益0.17元，同比下降68.1%。

　　财报发布后，中石油称，人民币贬值对公司有利，人民币每贬值一个百分点，公司就赚10亿元。可能很快宣布资产互换。如果油价维持在低位，将进一步削减资本支出。

　　国际油价自去年中期以来已经跌近55%。受美联储加息、美元持续强劲、OPEC产能创新高、世界经济增速放缓以及供给严重超过需求等因素影响，国际油价一直处于低迷徘徊的状态。

　　隆众石化网分析师李彦表示，本轮跌势油价之所以会下探到如此之低，是因为需求端出现了恶化迹象，其力度明显盖过了供应过剩带来的影响。

　　中石油表示，第四季度，国际油价低位震荡格局难以改变，国内油气市场总体供过于求、产销矛盾突出等问题无法根本缓解。

　　正如中石油所言，第四季度油价仍旧不容乐观，恐怕将面临更加严峻的形势。

　　中宇资讯分析称，“国际原油库存激增的消息层出不穷，全球性原油供应过剩的担忧持续加重，油价仍存在下行风险。”

　　业内普遍认为，若未来需求端难以提振，则油价想要反弹将更加困难，美国和OPEC维持高产量、充裕的供应短期内基本无望翻转，供大于求的格局无力支撑走势崛起。同时，美联储加息预期忧虑未散，强势美元如虎在侧，油价低位徘徊的日子或还将延续很长一段时间，这将导致“三桶油”的日子持续艰难，难见好转。

　　政策提振新能源

　　有些行业虽然前景无限，但近年来因为种种因素挫折频频，随着国内相关政策的出台，他们逐渐走出了阴霾。

　　代表：光伏

　光伏显然是典型代表。光伏是清洁能源，本来发展速度很快，但由于连续遭到来自欧美的双反调查，导致以出口为主的中国光伏受到了重创。

　　不过，值得庆幸的是，在政策支持加强、国内市场不断启动的情况下，中国光伏行业逐步走出低谷，光伏产业延续快速发展态势，光伏电站获得市场扩容机遇。

　　“2020年，光伏发电规模目标已明确从之前的1亿千瓦上调50%到1.5亿千瓦。”在10月13日召开的2015中国光伏大会暨展览会上，国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长董秀芬透露。

　　以此目标倒推，“十三五”期间每年需新增约2000万千瓦左右的光伏装机，大幅高于此前的平均水平。

　　而就在不久前，国家能源局还对外发布了《关于调增部分地区2015年光伏电站建设规模的通知》(下称《通知》)，全国增加光伏电站建设规模530万千瓦(5.3GW)。此次国家能源局调增装机规模是在之前下达的2015年1780万千瓦新增装机规模的基础上增加了30%。这无疑给正在复苏路上的光伏行业打上了一剂强心针。

　　光伏企业在接受记者采访时均表示，今年以来，在政策推动下，光伏装机继续大幅增长，行业复苏迹象明显。

　　中国光伏行业协会理事长、天合光能董事长高纪凡提供的数据显示，今年前三季度，新增装机已经达到10.5吉瓦，与去年全年装机规模持平。

　　晖保智能总经理徐天分析称：“首先，对于光伏生产企业而言，预示着今年第四季度将出现一轮新的订单潮，这无疑是为产业注入了一针强心剂；其次，这意味着项目的立项、建设以及收益期的提前，原本今年没有机会立项的项目很可能将获得审批并投入开发建设。”徐天认为，装机规模或许将引发新一轮的光伏项目投资热潮。

　　晶科能源新闻发言人钱晶对记者表示，2015年上半年，国内工业增加值低于GDP的增速，经济增长下行压力的确较大，但惟有光伏行业逆势向上。2015年上半年的并网量为7.73GW，相较2014年上半年的3.32GW，有超过两倍的增长。而光伏行业的安装高峰往往会在下半年，所以，预计今年中国的安装量有望超过17.8GW，达到20GW的历史新高。

　　“有着如此巨大的安装量，可以说中国光伏市场迎来了前所未有的蓬勃发展。”钱晶称。

　　除了提升装机容量之外，“一带一路”战略的执行也为中国的光伏产业“走出去”开拓了新的方向。

　　晶科能源总裁陈康平对记者表示，晶科能源正在部署并实施企业“走出去”的战略，从全球销售到全球制造，最终随着国际化进程的加剧，达到全球投资的规划。

　　据介绍，晶科能源已在除中国以外的海外国家开展了全球制造的计划，目前已在南非及葡萄牙两地开建了电池组件工厂。该公司正在东南亚投资设立第三家海外工厂。

　　高端制造沐春风

　　众所周知，中国制造业正处于转型中。在面对经济新常态的背景下，今年5月，中国提出了“中国制造2025计划”，在分析人士看来，“中国制造2025”与德国提出的“工业4.0战略”有异曲同工之妙。

　　在“中国制造2025”的规划中，智能制造被定位为中国制造的主攻方向。而包括机器人在内的智能制造成为企业和资本追逐的热门行业。

　　代表：机器人、无人车

　　机器人有多火热？11月初，一年一度的中国国际工业博览会的盛况足以说明。

　　记者从参展公司处了解到，他们纷纷看好中国“工业4.0”、“中国制造2025”等国内市场的巨大潜力。

　　“我在很多地方都工作生活过，包括美国、欧洲、意大利，还有泰国，但最吸引我的还是中国。中国已经成为全球最大的机器人市场，而且这块市场还有着巨大的潜能。”柯马全球机器人事业部首席运营官马蒂亚斯·维柯兰德在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　马蒂亚斯·维柯兰德还给出了具体的数字佐证：在中国，生产制造业平均每1万名工人配备30台机器人，而在韩国和日本这个数字都超过了300，因此未来发展潜力非常大。

　　“我现在把整个家庭都搬到了中国，对我来说这是一个长期的决定，正是因为我看重这片市场的发展，也希望投入更多来帮助柯马在中国市场的长期发展。”马蒂亚斯·维柯兰德说。

　　RethinkRobotics首席营收官杰森·巴顿对记者表示，RethinkRobotics

　　正在全球进行业务拓展，而中国市场是其全球扩张计划的一个基石，预计中国在一年内将成为该公司的最大市场。

　　虽然刚刚起步，但中国的机器人市场已经成为全球最大的市场，且市场需求量正不断攀升。高工产研机器人研究所的统计数据显示，2015年，ABB、发那科、安川电机、库卡在中国市场的出货量均保持着25%左右的增速。

　　从政策上来看，中国的机器人产业确实已站在了产业发展的“风口”。

　　记者了解到，此前，全国各地从财政、税收和融资等各个方面减轻企业负担，推进实施企业“机器换人”，以此来推动制造业升级换代乃至区域经济转型升级。比如，杭州“对实施工厂物联网(“机器换人”的主要形式)项目的企业，将按照项目实际投入的25%给予资助”。

　　据中国之声《新闻和报纸摘要》报道，国家安监总局近日公布“机械化换人、自动化减人”专项行动方案：到2018年6月底，将实现高危作业场所作业人员减少30%以上。

　　国信证券分析师表示，政策暖风助力机器人腾飞，从今年政府报告提出“中国制造2025”，到各部委印发有关推进机器人产业发展的文件通知，同时地方政府大力投资，国内产业园数量再攀新高，机器人行业发展前景广阔。

　　无人车也是今年的大热门。继在互联网大会上观看百度无人车技术演示展览之后，最近，国家主席习近平在中央经济工作会议中的脱稿演讲中又再次提到了无人车的创新。分析人士认为，这足以说明无人车正在受到高度的关注。

　　目前，已经有诸多企业已经或正在准备进入无人车市场。12月19日，第十七届北大光华新年论坛上，来自滴滴出行的刘威透露，滴滴将会致力于打造有自主知识产权的无人车系统，并将于短时间内宣布无人车计划。但他并未透露具体时间。

　　今年6月4日，滴滴快的与北汽集团正式签署战略合作协议，双方将在无人驾驶、新能源汽车、车联网、企业用车等四大领域进行深度合作。

　　12月初，百度已经顺利完成无人驾驶汽车混合道路上路测试，12月14日，百度宣布正式成立自动驾驶事业部。百度高级副总裁王劲担任事业部总经理。

　　王劲指出，过去，车的价值主要在发动机、变速箱等机械设备上，今后，它的价值将更多地体现在智能系统上。未来，汽车将实现完全自动驾驶，由智能系统来控制。他预计，未来10年后，在新生产的汽车中，80%的汽车将是自动驾驶汽车。按照百度的目标，未来3年将实现商用，5年将实现量产。

　　国家信息中心信息资源开发部主任徐长明对自动驾驶、智慧出行的未来充满信心：“自动驾驶是汽车行业的一个主要发展方向，是实现未来智慧交通、智慧城市的重要基础。”

　　有报告预估，2015年互联网汽车的渗透率将超过10%，市场规模超过千亿元，近年来，全球主要汽车企业集团在技术研发和示范运营方面的投入力度持续加大，2010年，全球汽车产业在自动驾驶方面的投入约100亿美元，到2016年将增至1600亿美元。无人驾驶汽车将成为中国经济的下一个“蓝海”。

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